経済危機発生時の「やるべきこと」「避けるべきこと」：過去の歴史に学ぶ個人投資家の行動戦略
経済危機は、私たちの資産形成の道のりにおいて、いつ起こるか予測が難しいながらも、起こりうる重要な局面です。過去の歴史を振り返ると、ITバブル崩壊、リーマンショック、コロナショックなど、様々な要因で市場が大きく変動する時期がありました。これらの危機に際して、資産形成に取り組む個人投資家がどのような判断を下し、どのような行動をとったかが、その後の資産状況に大きな影響を与えています。
特に、多忙な日常の中で将来を見据えた資産形成を進めている方々にとって、経済危機のような非日常的な状況下で、冷静かつ適切な判断を下すことは容易ではありません。市場の急激な変動や悲観的なニュースに触れると、不安や恐怖心から感情的な行動に出てしまいがちです。しかし、過去の経済危機から学ぶべき最も重要な教訓の一つは、「感情に流されないこと」の重要性です。
本稿では、過去の経済危機が私たちにもたらした影響を振り返りつつ、万が一の経済危機発生時に、個人投資家が冷静さを保ちながら取るべき「やるべきこと」と、損失を拡大させかねない「避けるべきこと」について、具体的な行動戦略として解説します。
過去の経済危機が示す教訓：パニック売却の罠
経済危機が発生し、市場が大きく下落すると、多くの投資家は保有資産の価値が目減りするのを目の当たりにします。この時、「これ以上損失を増やしたくない」という強い感情から、保有している資産を慌てて売却（パニック売却）してしまうケースが少なくありません。
しかし、過去の経済危機の軌跡を見ると、市場は暴落の後、時間をかけて回復していく傾向があります。例えば、リーマンショック後の世界的な株価暴落も、数年をかけてその多くを回復しました。コロナショックに至っては、暴落から比較的短期間で回復局面に入りました。
パニック売却の最大の落とし穴は、市場が最も悲観的になっている底値圏で売却してしまうことで、一時的な「評価損」を確定した「実現損」にしてしまう点です。さらに、その後の市場の回復局面で資産を保有していないため、回復による恩恵を受けられず、結果として資産形成の機会を逸してしまいます。過去の歴史は、市場の回復力を信じ、長期的な視点を持ち続けることの重要性を示唆しています。
経済危機発生時に個人投資家が「やるべきこと」
経済危機が発生し、市場が混乱している最中に、個人投資家が取るべき具体的な行動は、事前の準備と冷静な判断に基づいています。
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冷静さを保ち、状況を正しく把握する 最も重要なのは、感情的にならず冷静さを保つことです。テレビやインターネットには悲観的な情報があふれる可能性がありますが、信頼できる情報源を選び、何が起きているのかを客観的に把握するよう努めましょう。事前に定めた自身の資産形成計画や投資ルールを再確認し、それに従う意識を持つことが重要です。
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ポートフォリオを確認し、必要に応じてリバランスを検討する 事前に設定した自身のリスク許容度や目標資産配分と、現在のポートフォリオに大きな乖離が生じていないかを確認します。市場の下落により株式の比率が低下している場合など、必要であれば当初定めた資産配分に戻すためのリバランスを検討します。ただし、これは計画に基づいた行動であり、市場の動きに反応して頻繁に行うべきではありません。
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積立投資を継続する（または検討する） 毎月一定額を投資する積立投資（ドルコスト平均法）を実践している場合、経済危機による市場の下落局面は、安値で資産を買い増す機会となります。積立を継続することで、平均取得価格を抑える効果が期待でき、その後の市場回復期に大きなメリットとなる可能性があります。もし積立投資を行っていない場合でも、この機会に少額からの積立開始を検討するのも一つの方法です。
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キャッシュポジションを確認し、活用を検討する 非常時のための生活防衛資金とは別に、投資に回せる余剰資金や、事前に準備していたキャッシュポジションがあるか確認します。十分なキャッシュがある場合は、市場が大きく下落した際に、分散投資の観点から買い増しを行うチャンスと捉えることも可能です。ただし、これはあくまで余剰資金の範囲内で行うべきであり、生活を圧迫するような無理な投資は絶対に避けてください。
経済危機発生時に個人投資家が「避けるべきこと」
経済危機時に避けるべき行動は、損失を拡大させたり、将来の回復の機会を失ったりする可能性が高い行動です。
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パニック売却をする 前述の通り、恐怖心から保有資産を慌てて売却することは、損失を確定させる行為であり、最も避けるべき行動です。市場はいずれ回復するという歴史的事実を信じ、安易な売却は控えましょう。
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借金をして投資・ナンピン買いをする 市場が下がったからといって、借金をしてまで投資資金を増やしたり、保有資産が値下がりしたからと、平均取得価格を下げる目的（ナンピン）で無理な追加投資を行ったりすることは極めて危険です。特に経済危機下では、経済全体の不確実性が高まっており、想定外の事態が起こるリスクも大きくなります。余裕資金の範囲を超える投資は絶対に避けてください。
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短期的な市場の底を予測して一括投資を試みる 市場がどこまで下がるか、いつ反転するかを正確に予測することは、専門家であっても非常に困難です。市場の底を狙って一度に大きな金額を投資しようとすることは、予測が外れた場合にさらなる含み損を抱えるリスクがあります。積立投資のように、タイミングを分散させる方が現実的でリスクを抑えられます。
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根拠のない情報や煽り記事に流される 経済危機時には、不確実な情報や市場の不安を煽るような記事が出回ることがあります。これらの情報に惑わされず、信頼できるメディアやデータに基づいた判断を心がけましょう。
危機に備える「事前の準備」の重要性
経済危機発生時に冷静な行動をとるためには、危機が起こる前にしっかりと準備しておくことが何よりも重要です。
- 自身のリスク許容度を把握し、適切なポートフォリオを構築しておく： 万が一の市場下落でも、精神的に耐えられる範囲のポートフォリオを事前に組んでおくことが、パニック売却を防ぐ第一歩です。
- 非常用資金（生活防衛資金）を確保しておく： 最低でも生活費の数ヶ月分など、当面の生活に必要なお金を投資資金とは別に確保しておくことで、市場下落時にも慌てて投資資金を取り崩す必要がなくなり、精神的な余裕が生まれます。
- 投資計画（積立ルール、リバランスルールなど）を策定しておく： 「〇〇ショックが起きたら、積立は継続する」「ポートフォリオが〇〇％以上崩れたらリバランスを検討する」など、具体的な行動ルールを事前に決めておくことで、迷いや感情的な判断を減らすことができます。
まとめ：過去の歴史から学び、冷静に長期視点を持つ
経済危機は資産を一時的に目減りさせますが、それは同時に、長期的な資産形成において重要な教訓を与えてくれる機会でもあります。過去の経済危機が示しているのは、市場の回復力と、感情に流されず計画に基づいた行動を継続することの重要性です。
経済危機発生時には、まず冷静さを保ち、自身のポートフォリオと計画を確認することが「やるべきこと」の基本です。特に積立投資の継続は、回復期に有利に働く可能性が高い行動です。一方で、パニック売却や無理な追加投資といった「避けるべきこと」を明確に認識し、実行しない強い意志を持つことが、大切な資産を守る上で不可欠です。
事前のリスク許容度に基づいたポートフォリオ構築や非常用資金の確保、投資計画の策定といった準備は、危機発生時の冷静な判断を支える土台となります。過去の歴史から学び、感情に左右されず、長期的な視点を持って資産形成に取り組む姿勢こそが、経済危機を乗り越え、未来の資産を築くための鍵となります。